摘要：本文從現(xiàn)代企業(yè)的本質出發(fā)，分析了利益相關者共同治理的法理基礎，由企業(yè)的有機整體性分析了股權資本主導治理方法的有效合理性。進而提出了權責利對稱的現(xiàn)代企業(yè)治理模式—依契約共同治理條件下的股權資本主導治理模式，強調了由股東大會選舉的董事會應該擁有戰(zhàn)略決策獨斷權，而由企業(yè)弱勢群體控制的監(jiān)事會應該擁有保證契約履行的監(jiān)督呼吁權和危害預警權。
　　關鍵詞：利益相關者 股權資本 共同治理 決策獨斷權 危害預警權
　　在“以制立企，以法治企，以德強企”的時代背景下，為了保證現(xiàn)代企業(yè)的健康、快速、持續(xù)地發(fā)展，必須真正理解現(xiàn)代企業(yè)的本質特征，為現(xiàn)代企業(yè)制定一部良治的“憲法”—公司治理。因此，關于現(xiàn)代企業(yè)的公司治理安排機理的研究成為具有重要意義的關鍵課題。
　　現(xiàn)代企業(yè)的本質特征
　　隨著人類社會經濟系統(tǒng)中的中間結點—生產交易單位，經歷了從家庭、古典企業(yè)到現(xiàn)代企業(yè)的歷史演變，對于企業(yè)本質的理解也經歷了一個逐步深化的過程（楊瑞龍、楊其靜，2005）：從新古典經濟學的黑箱企業(yè)，到科斯的市場替代物企業(yè)、阿爾欽和德姆塞斯的團隊生產企業(yè)、威廉姆森的節(jié)約交易費用企業(yè)，再到張五常的要素市場契約企業(yè)，以及格羅斯曼、哈特和莫爾的不完全契約企業(yè)。
　　現(xiàn)代企業(yè)的本質逐步被理解為：在既定的自然資本和社會資本（社會資本界定為物質文明、精神文明、政治文明、科技文明與生態(tài)文明等社會文明的總和）的環(huán)境下，由物質資本產權主體、人力資本產權主體和勞動力產權主體經過簽訂一系列特殊的動態(tài)博弈市場契約而形成的一個具有有機整體性、生產性與交易性的（及有限責任、永久持續(xù)的法人）營利組織�，F(xiàn)代企業(yè)的有機整體性主要體現(xiàn)在人力資本的能動使用與創(chuàng)造性發(fā)揮的首腦作用、勞動力的服從勞動與物質資本的被動運行等方面，類生物特性的有機整體性是企業(yè)組織與市場契約相區(qū)別的根本標志（張華、高俊山、劉小軍，2007）。
　　現(xiàn)代企業(yè)的本質內涵包括：一是現(xiàn)代企業(yè)是社會經濟網(wǎng)絡系統(tǒng)中的中間結點，系統(tǒng)中的結點與結點之間的交易關系就構成市場關系，社會經濟網(wǎng)絡系統(tǒng)是由自然資本和社會資本支撐的，其網(wǎng)絡規(guī)則的制定者與保護者是國家政府。二是現(xiàn)代企業(yè)是經過財富生產要素產權主體簽訂一系列的動態(tài)博弈的市場平等契約而形成的，這表明了生產要素產權主體的契約平等性以及動態(tài)博弈契約的復合層次性。三是現(xiàn)代企業(yè)的本質特性在于其類生物特性的有機整體性，企業(yè)是一個有邊界的契約組織�？梢宰鳛閿M人化的產權主體擁有有形的物質資本和無形的人力資本。四是現(xiàn)代企業(yè)是具有生產性與交易性的（及有限責任、永久持續(xù)的法人）營利實體，除作為擬人化的民事法人應履行擔當?shù)纳鐣�責任之外，不再履行其他非經濟職能，基本目標是在市場價格機制的信號指引下，用最少的企業(yè)成本來獲取最大的企業(yè)收益。
　　利益相關者共同治理的治理理念
　　自從20世紀80年代以來，西方學者掀起了現(xiàn)代企業(yè)公司治理研究的高潮。在界定了“利益相關者”、“企業(yè)責任”等反映現(xiàn)代企業(yè)變化趨勢概念的基礎上，提出了公司治理的概念（Blair，1998；Tricker，1984）。布萊爾（Blair）認為，公司治理是指有關公司控制權或剩余索取權分配的一整套法律、文化和制度性安排，這些安排決定公司的目標，誰擁有公司，如何控制公司，風險和收益如何在公司的一系列組成人員，包括股東、債權人、職工、用戶、供應商及公司所有者之間分配等一系列問題。惴克（Tricker）認為，公司治理并不關心企業(yè)的具體運行，而是給企業(yè)提供全面的指導，監(jiān)控管理者的行為，以滿足超過企業(yè)邊界的利益主體的合法預期。
　　現(xiàn)代企業(yè)的內部利益相關者包括股權產權主體、債權產權主體、人力資本產權主體和勞動力產權主體，亦即大中小股東、債權人、經理人員與普通員工等，這些產權主體構成現(xiàn)代企業(yè)的內部治理主體。由于現(xiàn)代企業(yè)的市場契約性，內部治理主體無論在簽約前還是簽約后在人權與產權方面都是平等的，在保護自己的權益方面都擁有相同的權力，當自己的權益受到侵害時，都具有呼吁、轉讓或退出的權力。至于因現(xiàn)代企業(yè)的有機整體性而衍生出的人力資本所謂的權威關系，只不過是內部利益相關者為了追求更多的企業(yè)收益而形成的特殊市場契約關系�，F(xiàn)代企業(yè)的內部利益相關者能夠締結特殊契約形成企業(yè)，主要是因為團隊合作能夠比各自單干創(chuàng)造出更多的企業(yè)總收益，但團隊合作的同時也帶來了企業(yè)的發(fā)展方向、企業(yè)領導者的選拔和企業(yè)成員的激勵約束等問題（張維迎，1999，張華、劉小軍，2009）。因此，現(xiàn)代企業(yè)的戰(zhàn)略決策機制與執(zhí)行管理機制是公司治理的關鍵內容。
　　現(xiàn)代企業(yè)的外部利益相關者主要包括國家政府、供應商、消費者、社區(qū)政府等，這些利益相關者是現(xiàn)代企業(yè)的外部治理主體。由現(xiàn)代企業(yè)的有機整體性以及營利目標可知，現(xiàn)代企業(yè)與外部利益相關者發(fā)生利益關系的途徑主要依據(jù)市場契約或者外部性效應，相應的治理方法則是通過協(xié)商或法院裁決或市場競爭來保護外部利益相關者的相關利益。
　　因此，現(xiàn)代企業(yè)的公司治理主要是指對現(xiàn)代企業(yè)的利益相關者的產權與契約保護機制、人力資本產權主體的選拔機制、企業(yè)成員的激勵與約束機制以及企業(yè)戰(zhàn)略決策與執(zhí)行管理機制的制度化安排，并且每個治理主體都應該秉承所有的利益相關者共同治理的治理理念。這是因為現(xiàn)代企業(yè)的存在不是單獨地為某一個或多個產權主體提供利益回報，而是要為所有利益相關者提供利益回報。至于公司治理的權力分配與制度安排則是利益相關者共同治理下的治理方法問題。
　　股權資本主導戰(zhàn)略決策的治理方法
　　股東至上主義的公司治理理念能夠在西方契約型現(xiàn)代企業(yè)中得到廣泛的重視，是因為單純從治理方法上而言，由股權資本主導的治理方法是非常務實有效的�，F(xiàn)代企業(yè)收益的不確定性導致至少有一方要素產權主體，不能按照確定收益的方式分享企業(yè)收益，從而至少有一方承擔剩余收益即擁有剩余索取權。由于契約存在不完全性和不對稱性（Hart.O.Firms，1995），擁有剩余索取權的產權主體應該擁有剩余控制權，否則，便不能有效地保護承擔剩余分配收益的產權主體的權益。從現(xiàn)代企業(yè)的有機整體性可以看出，擁有人力資本的企業(yè)家應該擁有現(xiàn)代企業(yè)的重大戰(zhàn)略決策權和對企業(yè)成員進行激勵約束的管理權。因此，在現(xiàn)代公司治理中最基本的問題是企業(yè)家的選拔以及激勵約束問題。

相關熱詞搜索：權責 現(xiàn)代企業(yè) 對稱 公司治理 探討