一、2008導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)劇變的兩個(gè)原因

　　2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生急劇變化，剛過去的11月份國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增速降到了7%，而日本的第二和第三季度經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)了3%和2%的負(fù)增長(zhǎng)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)急劇下滑， 有兩方面的原因，并不完全由國(guó)際形勢(shì)變化導(dǎo)致，而是中國(guó)經(jīng)濟(jì)也正好到了自身需要調(diào)整的時(shí)候。也就是說，2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大的拐點(diǎn)是由國(guó)際和國(guó)內(nèi)兩個(gè)因素共同影響形成的。

　　中國(guó)國(guó)內(nèi)的因素是什么呢？就是支柱產(chǎn)業(yè)----房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)了拐點(diǎn)，房?jī)r(jià)已經(jīng)走到難以支撐的高點(diǎn)，房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)陷入停滯和停頓。對(duì)于這一點(diǎn)，中國(guó)的理論界和政府都沒有清醒的認(rèn)識(shí)。中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)實(shí)際上與美國(guó)一樣，由于發(fā)展 畸形最后都出現(xiàn)了價(jià)格的調(diào)整。房地產(chǎn)業(yè)的減速，嚴(yán)重影響了中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致鋼鐵、水泥等原材料價(jià)格一路猛跌，由此影響了家裝、家電等一系列產(chǎn)品的疲弱。

　　如果僅僅是出口企業(yè)出現(xiàn)了問題,決不會(huì)如此嚴(yán)重地影響鋼材等建材價(jià)格。從鋼材、煤炭、焦炭、鐵礦石價(jià)格劇烈下降的情況看，如果不是房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)了衰退，其他行業(yè)的減速?zèng)Q不會(huì)有如此大的影響。所以，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的變遷是在國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩重因素疊加的情況下發(fā)生的。不能只看到外部因素，而不從中國(guó)經(jīng)濟(jì)自身和內(nèi)部找原因。

　　這種情況告訴我們，即使不發(fā)生美國(guó)金融風(fēng)暴，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也已經(jīng)到了調(diào)整的邊緣。這種調(diào)整已不是局部性的微調(diào)，而是大的宏觀發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展模式的調(diào)整。當(dāng)然，美國(guó)和全球的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退加重了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的急轉(zhuǎn)直下。在國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩種因素夾擊下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了意想不到的急速降溫。盡管2008年世界經(jīng)濟(jì)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了千變?nèi)f化，但不管怎么變，中國(guó)要把握住幾個(gè)基本要點(diǎn)，以應(yīng)對(duì)全局。這幾個(gè)基本要點(diǎn)概括起來說，就是下面的邏輯與思路。

　　二、調(diào)控思路：先保民生，再搞建設(shè)，先拉動(dòng)消費(fèi)，再搞投資建設(shè)

　　中國(guó)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的基本思想是先保住基本生存，再伺機(jī)搞經(jīng)濟(jì)建設(shè)。正確的思路是先消費(fèi)，再投資。這一段時(shí)間里，政府把投資放到拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的第一位，這是本末倒置的一種刺激經(jīng)濟(jì)的做法。

　　消費(fèi)特別是平民大眾的消費(fèi)，是檢驗(yàn)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的試紙。高增長(zhǎng)速度和大量投資并不能反映國(guó)民的生活幸福指數(shù)。當(dāng)年秦始皇修長(zhǎng)城的年代是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最高的年代，但卻成了人民生活最痛苦的年代，成了陳勝吳廣領(lǐng)導(dǎo)人民揭竿而起的年代。第二次世界大戰(zhàn)期間，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度也最高，但并不能說這一時(shí)期是美國(guó)人民生活最幸福的階段。中國(guó)今天的經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)，也不一定反映人民大眾的生活幸福指數(shù)有了高增長(zhǎng)。搞清楚了這一關(guān)系，就會(huì)謹(jǐn)慎地采取刺激經(jīng)濟(jì)的手段。

　　在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，不應(yīng)盲目地頂風(fēng)上，應(yīng)盡量減少浪費(fèi)性的投資拉動(dòng)。因?yàn)檫@一次經(jīng)濟(jì)衰退主要是由生產(chǎn)過剩導(dǎo)致的，中國(guó)有許多部門的產(chǎn)能已經(jīng)嚴(yán)重過剩，這些在經(jīng)濟(jì)過熱和結(jié)構(gòu)失調(diào)時(shí)期建立起來的工廠，本來就應(yīng)該讓他們自行消失，政府沒有必要繼續(xù)維護(hù)它們，保全它們。不能因?yàn)橐恍┢髽I(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的困難，就非要出手相助。美國(guó)三大汽車公司出現(xiàn)了如此嚴(yán)峻的困境，美國(guó)國(guó)會(huì)都不同意援助它們，其原因就是這些企業(yè)已經(jīng)發(fā)展得畸形，危機(jī)可以對(duì)它們進(jìn)行自動(dòng)矯正。

　　在這一時(shí)期，什么是中國(guó)最需要發(fā)展的？大眾消費(fèi)是檢驗(yàn)這一問題的唯一試金石。只有大眾消費(fèi)才能證明什么是中國(guó)當(dāng)前最需要的。然而中國(guó)有一大批沒有錢消費(fèi)的消費(fèi)者，對(duì)于這種情況應(yīng)當(dāng)怎么辦？那就只有采取最現(xiàn)代派的經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，發(fā)錢給他們消費(fèi)。所以，在這次經(jīng)濟(jì)衰退過程中，中國(guó)首先要保住人民群眾的基本生活，不要因失業(yè)、低收入等原因出現(xiàn)社會(huì)問題。要先保證民生問題，再搞經(jīng)濟(jì)建設(shè)。這是一條基本的順序。解決民生問題對(duì)中國(guó)來說并不困難，增大一點(diǎn)社會(huì)保障方面的開支就行了。但對(duì)于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)來說，僅有社會(huì)保障還不夠，還要大幅度提高低收入群體和貧困群體的生活水平，這樣才能在一定程度上起到刺激經(jīng)濟(jì)的效果。

　　之所以這樣考慮問題，主要是中國(guó)要根據(jù)自己的財(cái)力物力量力而行。有多少錢辦多少事。中國(guó)要搞清自己有多少家底，再謹(jǐn)慎從事。在確保在經(jīng)濟(jì)衰退中有個(gè)小康生活之外，還要伺機(jī)低代價(jià)地發(fā)展經(jīng)濟(jì)，拓展中國(guó)在世界上的生存空間。要不失時(shí)機(jī)地利用全球經(jīng)濟(jì)衰退造成的低物價(jià)狀態(tài)，有效利用外部相對(duì)廉價(jià)的資源，加快本國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)。譬如當(dāng)石油降到40美元一桶時(shí)，中國(guó)要?jiǎng)佑么罅康耐鈪R建立國(guó)家的石油儲(chǔ)備。特別是要在美元出現(xiàn)大幅度貶值之前，盡量多得使用外匯儲(chǔ)備，減少過高的外匯儲(chǔ)備。

　　但是，中國(guó)目前搞得似乎有點(diǎn)過于虛張聲勢(shì)，中國(guó)沒有必要大造聲勢(shì)，搞得國(guó)際市場(chǎng)一些原材料價(jià)格剛剛跌下去，又要漲起來。中國(guó)也很難充當(dāng)拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)的火車頭。一個(gè)國(guó)家要有一個(gè)國(guó)家的策略，干什么事要悄悄地搞。趁著國(guó)際市場(chǎng)原材料價(jià)格下跌，中國(guó)可以悄不做聲地利用海外廉價(jià)產(chǎn)品搞點(diǎn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)。盲目地炒做4萬億的刺激經(jīng)濟(jì)政策實(shí)在太浮躁。

　　雖然我們都明白政治是經(jīng)濟(jì)問題的最高表現(xiàn)，但實(shí)際上，經(jīng)濟(jì)又是政治的最高表現(xiàn)。目前中國(guó)所有的經(jīng)濟(jì)措施都離不開為政治服務(wù)，所以有些經(jīng)濟(jì)措施是不計(jì)較成本的。如果完全從經(jīng)濟(jì)上算賬是不會(huì)如此大動(dòng)干戈的。當(dāng)然，盡管經(jīng)濟(jì)要為政治服務(wù)，但不能不惜成本和代價(jià)。中國(guó)要在政治目的和經(jīng)濟(jì)利益之間進(jìn)行平衡與選擇，既要保證衰退期間的社會(huì)穩(wěn)定，又要追求合理和最佳的經(jīng)濟(jì)效益。譬如，中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)還沒有摔到底的時(shí)候，不要輕易出手�，F(xiàn)在西方觀察家預(yù)測(cè)，石油每桶可能跌到20美元，這種狀況可以對(duì)中國(guó)建立自己的石油儲(chǔ)備很有利。那么，中國(guó)為什么要過早地干預(yù)形勢(shì)呢。

　　三、外部危機(jī)對(duì)中國(guó)造成的影響是雙重的

　　美國(guó)金融危機(jī)導(dǎo)致的全球性經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)中國(guó)帶來的影響是雙重的，既有訂單上的損失，也有財(cái)富上的損失。訂單上的損失導(dǎo)致部分企業(yè)減產(chǎn)或關(guān)門，造成一定數(shù)量的勞動(dòng)者失去工作機(jī)會(huì)，但財(cái)富上的損失也許更大，中國(guó)人民辛辛苦苦積累多年的以外匯形式儲(chǔ)備的積蓄，瞬間化為烏有。這種財(cái)富損失比訂單損失要大得多。

　　外部的訂單消失后，我們可以通過啟動(dòng)儲(chǔ)蓄增加內(nèi)需，制造新的內(nèi)部訂單。但如果儲(chǔ)蓄沒有了，那么中國(guó)就既喪失了外部訂單，又喪失了啟動(dòng)內(nèi)部訂單的能力。所以，影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的因素不在于外部市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)衰退，而是因?yàn)榧磳�發(fā)生的美元貶值，這將導(dǎo)致中國(guó)2萬億美元外匯儲(chǔ)備的縮水。外匯儲(chǔ)備的損失將比經(jīng)濟(jì)衰退帶來的損失大得多。我們簡(jiǎn)單計(jì)算一下就會(huì)知道，外匯儲(chǔ)備的損失有多大。

　　目前我國(guó)的銀行存款總數(shù)大約是45萬億元人民幣，這是中國(guó)的金融資產(chǎn)或金融財(cái)富，但這些金融資產(chǎn)中大約有15萬億元是以外匯形式儲(chǔ)存的，這就是中國(guó)的大約2萬多億美元的外匯儲(chǔ)備和民間外匯。中國(guó)的外匯儲(chǔ)備應(yīng)當(dāng)被看做是外幣形式的中國(guó)金融儲(chǔ)蓄資產(chǎn)。目前，這筆外匯儲(chǔ)蓄大部分投資到了海外，主要是美國(guó)。它們一旦貶值或在海外投資中喪失，那么就等于我國(guó)金融總資產(chǎn)中損失掉了15萬億元人民幣。當(dāng)然這種損失不是一下子發(fā)生的，而是一個(gè)漸進(jìn)到歷史過程。

　　隨著美國(guó)金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的加深，中國(guó)在美國(guó)的投資越來越危險(xiǎn)。假如這筆巨大的海外投資遭受損失，那就意味著中國(guó)1/4的金融儲(chǔ)蓄財(cái)富即將喪失。這對(duì)中國(guó)啟動(dòng)內(nèi)需的能力是個(gè)巨大打擊。因此，在2008年12月4日舉行的中美戰(zhàn)略高峰會(huì)議上，中方代表王崎山第一次明確地說出了這樣的話：“美國(guó)要確保中國(guó)在美資產(chǎn)和投資的安全�！�

　　中國(guó)目前最重要的問題是嚴(yán)密注視美國(guó)政府是否對(duì)全球的債權(quán)人負(fù)責(zé)任。為什么要強(qiáng)調(diào)這一問題，主要是中國(guó)對(duì)美國(guó)解決本國(guó)巨額債務(wù)的能力有疑慮。目前，美國(guó)政府負(fù)債高達(dá)10萬億美元，企業(yè)和民間負(fù)債高達(dá)四五十萬億美元，美國(guó)的債務(wù)總額要高出其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的四五倍。美國(guó)的償債能力和償債方法，已經(jīng)成為世界嚴(yán)密關(guān)注的事情。中國(guó)要高度注視美國(guó)發(fā)生高通貨膨脹，以及由此帶來的美元貶值。

　　鑒于外匯儲(chǔ)備方面的損失已經(jīng)成了觀察一切問題的出發(fā)點(diǎn)，中國(guó)的一切經(jīng)濟(jì)刺激措施都要取決于外匯儲(chǔ)備損失的程度。如果美元不出現(xiàn)大幅貶值，如果中國(guó)的外匯儲(chǔ)備得以保全，中國(guó)還有能力加大國(guó)內(nèi)投入，刺激和拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。如果外匯儲(chǔ)備損失過大（折合人民幣10幾萬億元），美元出現(xiàn)了大幅貶值，人民幣出現(xiàn)大幅升值，那么中國(guó)將在一定程度上失去投資和消費(fèi)的能力，調(diào)控經(jīng)濟(jì)的手段將發(fā)生一系列變化。如果硬要搞刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也可能是以再一次的通貨膨脹為代價(jià)。也就是說，中國(guó)的國(guó)內(nèi)政策要被迫變得謹(jǐn)慎。在這個(gè)時(shí)候我們必須清醒地問一句：中國(guó)還有沒有能力投資和消費(fèi)？

　　但是，令人遺憾的是，今天的中國(guó)很少有人按這一思路思考問題，并尋求應(yīng)對(duì)策略。整個(gè)社會(huì)處在一種浮躁和盲目的狀態(tài)，譬如中央4萬億的投資計(jì)劃被放大成全社會(huì)14萬億的跟風(fēng)行動(dòng)。整個(gè)社會(huì)處在一種大躍進(jìn)的狀態(tài)，這實(shí)在是一種不冷靜的表現(xiàn)。也就是說，還沒搞清楚自己到底也多大能力、多大實(shí)力和多大財(cái)力，就在那里盲目行動(dòng)。所以，分析和判斷2009年中國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，必須弄清楚這樣幾個(gè)問題，才有可能正確應(yīng)對(duì)。

　　四、這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響與1998年完全不同

　　說到這兒，大家已經(jīng)明白，1998年和2008年這兩次國(guó)際性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響是完全不相同的。最大的不同是1998年中國(guó)沒有喪失巨大的外匯儲(chǔ)備，而2008年的危機(jī)實(shí)質(zhì)是對(duì)中國(guó)龐大的外匯儲(chǔ)備的威脅，是對(duì)中國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄的掠奪。

　　1998年亞洲金融危機(jī)，只是外部環(huán)境發(fā)生了變化，而今天的金融危機(jī)不僅是外部市場(chǎng)發(fā)生了變化，中國(guó)內(nèi)部的國(guó)民儲(chǔ)蓄也發(fā)生了巨大的變化。那就是輸出國(guó)外的巨大的國(guó)民財(cái)富正在遭受巨大的損失。直到今天，中國(guó)政府以及公眾輿論也沒有對(duì)這一點(diǎn)引起應(yīng)有的重視。這是非常不明智的。

　　中國(guó)今天刺激經(jīng)濟(jì)的手段與十年前的1998年如出一轍：靠財(cái)政發(fā)行國(guó)債上項(xiàng)目搞投資來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。這種調(diào)控手段的危險(xiǎn)性在于它可能過早消耗光中國(guó)僅存的一點(diǎn)家底。這在經(jīng)濟(jì)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期是十分危險(xiǎn)的。

　　中國(guó)今天要清醒地意識(shí)到，今天遭受的損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于十年前的亞洲金融危機(jī)。所以，應(yīng)對(duì)策略應(yīng)當(dāng)有所不同。今天中國(guó)應(yīng)持的最重要的態(tài)度，是如何保全自己！

　　當(dāng)然，我們也不排除往好的方面設(shè)想，那就是美國(guó)采取了一種負(fù)責(zé)任的態(tài)度，不濫印鈔票，不搞美元貶值，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備保存完好，如果是出現(xiàn)了這種情況，那么中國(guó)在目前全球性的經(jīng)濟(jì)蕭條之中，反而可以放開膀子大干一場(chǎng)。充分利用自己龐大的國(guó)民儲(chǔ)蓄，利用廉價(jià)的國(guó)際市場(chǎng)資源，在別人過冬的情況下，搞一個(gè)反周期的大躍進(jìn)。中國(guó)并不排除這種前景和選擇。但目前情況未明，中國(guó)要有兩手準(zhǔn)備。

　　五、當(dāng)前中國(guó)的調(diào)控思路和手段問題

　　到目前為止，中國(guó)的問題是，并沒有將前些年過分外向型的發(fā)展模式和重商主義思路扭轉(zhuǎn)過來。因此，外部危機(jī)發(fā)生后，國(guó)內(nèi)所有調(diào)整手段都是沿著傳統(tǒng)思路制定出來的。它們主要表現(xiàn)這幾個(gè)方面：

　　第一，不重視已經(jīng)貧富分化了的國(guó)內(nèi)現(xiàn)實(shí)，不重視發(fā)展不均衡的嚴(yán)峻事實(shí)，不重視低收入人口消費(fèi)的作用，繼續(xù)靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，單純地追求GDP，這樣既存在著投資浪費(fèi)的危險(xiǎn)，又對(duì)民生問題造成了威脅。

　　第二，調(diào)控手段落后，其經(jīng)濟(jì)學(xué)思想仍然停留在陳舊的模式之中。譬如只知道搞投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，不知道搞消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)；
只知道發(fā)行國(guó)債上項(xiàng)目，不知道也可以發(fā)行國(guó)債發(fā)錢給窮人花。

　　第三，繼續(xù)提高出口退稅，廉價(jià)補(bǔ)貼國(guó)外消費(fèi)者，將中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然吊在外向出口的戰(zhàn)車上。

　　第四，繼續(xù)傾向于貶值人民幣，使中國(guó)的國(guó)民財(cái)富不值錢，使中國(guó)在世界上仍然保持一個(gè)被廉價(jià)消費(fèi)的大國(guó)角色。2008年9月份以來，美元對(duì)歐元等貨幣大幅升值，人民幣也受到影響，目前人民幣對(duì)美元已經(jīng)貶值了大約1%，很多人認(rèn)為人民幣還要繼續(xù)貶值。甚至人行行長(zhǎng)周小川也公開對(duì)外講不排除人民幣貶值的可能性。這種言論已經(jīng)嚴(yán)重地影響了市場(chǎng)，擾亂了人心。

　　人民幣貶值看來可以促進(jìn)出口，但人民幣貶值實(shí)際上對(duì)中國(guó)隱含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，那就是將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)存在的熱錢外流，減少國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性，對(duì)中國(guó)的外匯儲(chǔ)備形成沖擊，對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)的內(nèi)需啟動(dòng)產(chǎn)生不良影響。

　　總起來看，以上這些調(diào)控手段會(huì)使國(guó)內(nèi)那些低收入的貧困國(guó)民在嚴(yán)冬到來時(shí)會(huì)感到更加寒冷。這是因?yàn)椋�流�?dòng)性的增加使本來已經(jīng)下降了的物價(jià)可能又要刺激起來。譬如，高昂的房?jī)r(jià)剛剛降了一點(diǎn)，就又可能被再次拉高起來。隨著大幅降息等措施的出臺(tái)，中國(guó)的通貨膨脹剛剛下降了一點(diǎn)，就有再次上升的可能。這對(duì)于普通百姓來說實(shí)在不是什么福音。當(dāng)社會(huì)貨幣量和流動(dòng)性增加之后，居民的收入跟不上物價(jià)的上漲，其生活水平就要再次下降。(點(diǎn)擊此處閱讀下一頁)

　　因此，中國(guó)投資拉動(dòng)盡管可以給國(guó)家增添一些大項(xiàng)目，但卻是以壓低普通平民生活水平換來的。中國(guó)的每一點(diǎn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和建設(shè)成就，無不是以大眾低收入和低消費(fèi)為代價(jià)換來的。

　　特別是投資搞的一些大項(xiàng)目，有多少是為平民百姓服務(wù)的，有多少是為達(dá)官富人服務(wù)的，都要打個(gè)問號(hào)。在西部地區(qū)修機(jī)場(chǎng)，修高速公路，基本上與當(dāng)?shù)匕傩諢o緣。就是在京滬間修高速鐵路，也基本上是為精英服務(wù)，工人農(nóng)民是根本坐不起的。所以，即使是投資基礎(chǔ)設(shè)施，用句老話說也是有階級(jí)性的。這就是今天為什么投資拉動(dòng)遭到這么多人反對(duì)的原因。

　　中國(guó)之所以遲遲不能調(diào)整外向型的發(fā)展方式，其根本原因在于存在著一個(gè)和外部利益捆綁在一起的精英集團(tuán)。這個(gè)靠拉大國(guó)內(nèi)收入差距為代價(jià)與發(fā)達(dá)國(guó)家生活水平接軌了的精英集團(tuán)，他們從心底里不愿讓平民大眾一起分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。這是因?yàn)樗麄兊母辉Ｊ墙�立在大眾貧困的基礎(chǔ)之上。沒有大部分人的低收入，就沒有小部分人的高收入。為什么不愿采用發(fā)錢的方法拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，為什么只青睞于投資拉動(dòng)，這是因?yàn)槔�益部門既可以從投資過程中獲得好處，又可以得到為他們提供的服務(wù)。

　　中國(guó)的宏觀調(diào)控思路是與不平等發(fā)展緊密聯(lián)系在一起的。在精英群體捆綁政府低情況下，每一項(xiàng)政策措施的出臺(tái)，往往都隱含著特殊利益集團(tuán)的身影和利益訴求。今天的中國(guó)社會(huì)不能盲目地反對(duì)任何投資，而是要對(duì)實(shí)施的投資項(xiàng)目問一句：是為富人投資還是為窮人投資？

　　六、中國(guó)始終存在著國(guó)際熱錢的威脅

　　直到今天，很多人還沒有意識(shí)到當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的危險(xiǎn)性。實(shí)際上目前中國(guó)面對(duì)的不僅是實(shí)物經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，同時(shí)還面臨著一場(chǎng)貨幣領(lǐng)域的戰(zhàn)爭(zhēng)。西方發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的爭(zhēng)奪已進(jìn)入到貨幣博弈的階段。目前中國(guó)面臨的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是外匯儲(chǔ)備是否會(huì)由于美元貶值而縮水，二是美元如果不貶值，人民幣如果出現(xiàn)貶值的趨勢(shì)，中國(guó)國(guó)內(nèi)的國(guó)際熱錢會(huì)大量地轉(zhuǎn)移。最壞的情況是，既發(fā)生了美元大幅貶值，又發(fā)生了國(guó)內(nèi)熱錢大量出逃，這兩種情況如果疊加起來，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的打擊是致命的。這兩種情況如果真的發(fā)生，中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)大的挫折和衰退。中國(guó)必須密切關(guān)注這兩個(gè)問題。

　　當(dāng)然，一切變化取決于美國(guó)的表現(xiàn)。如果美國(guó)勒緊褲帶，堅(jiān)決不濫印鈔票，那么美元對(duì)人民幣的升值是合理的。如果美國(guó)撐不下去了，采取印鈔票的方法度過難關(guān)，那么人民幣的升值是肯定的。但是，待在中國(guó)的國(guó)際熱錢不管在哪種情況下都會(huì)出逃，也就是說，熱錢外流在兩種情況下都會(huì)發(fā)生，一是人民幣貶值趨勢(shì)明顯，熱錢會(huì)奪路而逃；
二是人民幣大幅升值后，熱錢有了足夠都升值空間，它們也會(huì)出逃。總之，中國(guó)經(jīng)濟(jì)躲不過熱錢襲擊這一關(guān)，要時(shí)刻警惕熱錢的流動(dòng)。

　　目前，中國(guó)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性充裕，與國(guó)外大量涌進(jìn)來的熱錢有關(guān)。熱錢在一定程度上支持了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的活躍性，但也時(shí)刻威脅著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)后，由于國(guó)內(nèi)資金短缺，一些美國(guó)企業(yè)將海外大量資金抽調(diào)回國(guó)。自2008年第三季度以后，中國(guó)的資本賬戶開始出現(xiàn)凈流出的現(xiàn)象，這導(dǎo)致美元在這一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)了一定幅度的升值，但這種升值不是長(zhǎng)久的，是暫時(shí)的調(diào)整。近一時(shí)期美元對(duì)歐元大幅升值，這說明資金從歐洲回流美國(guó)相當(dāng)多，但美元對(duì)日元卻大幅貶值。這是由于各國(guó)的情況不同而導(dǎo)致的。

　　日元近一階段之所以大幅升值，主要是日本出現(xiàn)了對(duì)美元的拋售。而中國(guó)的情況是，一些美國(guó)的公司可能將大量的資金回流美國(guó)，因此出現(xiàn)了大量購(gòu)買美元的現(xiàn)象，使人民幣的升值暫時(shí)出現(xiàn)了回調(diào)。一些投機(jī)性的國(guó)際熱錢錯(cuò)誤地估計(jì)形勢(shì)，也跟著出逃，就會(huì)出現(xiàn)一波人民幣貶值的現(xiàn)象。

　　但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，美元對(duì)人民幣的趨勢(shì)更多地是貶值，近一階段的美元升值只是暫時(shí)的現(xiàn)象。中國(guó)與日本一樣，都是貨幣相對(duì)堅(jiān)挺的國(guó)家。如果中國(guó)政府看不清楚這種現(xiàn)實(shí)，采取自毀長(zhǎng)城的做法，人為地助長(zhǎng)人民幣貶值行為，那么這種做法帶來的后果將是國(guó)內(nèi)流動(dòng)性出現(xiàn)緊張，熱錢出逃，對(duì)積極的財(cái)政政策及反周期刺激經(jīng)濟(jì)都會(huì)帶來不利影響。

　　人民幣貶值可能會(huì)有利于部分出口企業(yè)，但對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整十分不利。這種做法可以說是撿了芝麻丟了西瓜。為了更好地利用國(guó)外的金融資源，讓這部分金融資源為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)，中國(guó)還是要保持人民幣適當(dāng)?shù)姆�(wěn)定和一定的升值趨勢(shì)。

　　最近我在香港中文大學(xué)做訪問學(xué)者，在與著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、校長(zhǎng)劉遵義教授交流時(shí)，發(fā)現(xiàn)他也是這種看法。真是君子所見略同。

　　七、資本主義內(nèi)在規(guī)律在中國(guó)的表現(xiàn)

　　2008年間中國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)證明，資本主義生產(chǎn)過剩的規(guī)律已經(jīng)在中國(guó)發(fā)生。目前擺在中國(guó)面前的主要問題是，一部分人沒有消費(fèi)能力，而大部分行業(yè)的產(chǎn)能都在過剩。這就是資本主義痼疾的特征。

　　資本主義的在一痼疾不僅在中國(guó)表現(xiàn)著，在美國(guó)也是引起金融危機(jī)的重要原因。假如美國(guó)的貧民可以買得起房，商業(yè)銀行就沒有必要發(fā)放次級(jí)貸款。窮人靠信貸消費(fèi)終歸是要出問題的。中國(guó)社會(huì)三十年來發(fā)展的不均衡程度和貧富差距遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了日本、韓國(guó)等鄰國(guó)，要想啟動(dòng)巨大的生產(chǎn)能力，必須要讓人民有錢消費(fèi)。而這錢從何來？只能是劫富濟(jì)貧。所以，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)問題要在劫富濟(jì)貧方面做文章。劫富濟(jì)貧應(yīng)當(dāng)成為中國(guó)新的歷史時(shí)期重要的研究課題。其手段有多種，譬如加征財(cái)產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅、消費(fèi)稅，提高社會(huì)保障水平，完善勞動(dòng)權(quán)利，等等。還可發(fā)行國(guó)債，利用富裕資金，搞財(cái)政轉(zhuǎn)移支付。這樣既活躍了經(jīng)濟(jì)，又改善了弱勢(shì)社會(huì)群體的生活水平。

　　由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展缺乏政治改革的適當(dāng)跟進(jìn)，所以，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展在一定程度上伴隨著野蠻資本主義和權(quán)貴資本主義。在這種情況下，資本主義的內(nèi)在規(guī)律如生產(chǎn)過剩、經(jīng)濟(jì)衰退和貧富分化等特征特別容易在中國(guó)發(fā)生。由于收入差距逐漸拉大，中國(guó)的畸形投資和奢侈消費(fèi)越來越明顯。中國(guó)寶貴的經(jīng)濟(jì)資源本來應(yīng)當(dāng)主要用在大眾消費(fèi)品上，但今天中國(guó)相當(dāng)大的一塊國(guó)民生產(chǎn)總值用在奢侈消費(fèi)品方面。這種不平等、不均衡的發(fā)展，既耗費(fèi)了資源，又造成社會(huì)的不平等。

　　經(jīng)濟(jì)發(fā)展的畸形還表現(xiàn)在股市的過度投機(jī)方面。目前中國(guó)的股民將近一億人，股市開戶將近一億戶。一億城市人搞投機(jī)，八億農(nóng)民搞生產(chǎn)。這么多的人不從事實(shí)物生產(chǎn)，卻整天泡在股市里搞投機(jī)。一個(gè)發(fā)展中國(guó)家如果發(fā)展出這么多食利群體，肯定說明這個(gè)國(guó)家發(fā)展的不正常。投機(jī)生存會(huì)浪費(fèi)大量的國(guó)民財(cái)富，并影響這個(gè)國(guó)家的實(shí)物生產(chǎn)能力。

　　綜上所述可以看出，僅僅靠純技術(shù)的手段來調(diào)控經(jīng)濟(jì)，事倍功半。中國(guó)政府今天必須從政治和經(jīng)濟(jì)兩個(gè)方面入手，解決解決問題。僅用減息降稅等手段是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠等。

　　八、2009年中國(guó)和世界的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

　　2009年，呈現(xiàn)在人們面前的，將是一個(gè)財(cái)富泡沫破滅后的世界經(jīng)濟(jì)和全球性的經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條。據(jù)12月5日美國(guó)勞工部的報(bào)道，美國(guó)11月份的失業(yè)人數(shù)已高達(dá)50萬，使美國(guó)的失業(yè)率達(dá)到了30年來的新高。這次西方國(guó)家金融泡沫的破滅，帶給人類的決不是一年半年的經(jīng)濟(jì)衰退，很可能是相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)歷史調(diào)整。

　　當(dāng)然，中國(guó)也難逃厄運(yùn)。在這一歷史關(guān)頭，中國(guó)要把握好經(jīng)濟(jì)調(diào)整的節(jié)奏。譬如，是讓經(jīng)濟(jì)自由降溫和自動(dòng)減速到適當(dāng)?shù)某潭仍偈┮栽�手，還是立刻采取行動(dòng)止住經(jīng)濟(jì)下滑的速度？這是政府的調(diào)控藝術(shù)。

　　按目前中國(guó)的情況看，11月經(jīng)濟(jì)增速已降到了7%，這是自1998年以來從來沒有過的速度。所以，今天的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)遠(yuǎn)比1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)期嚴(yán)峻。有人把2009年的2月看作 是中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)危機(jī)的時(shí)刻，甚至在日本傳媒界正流行著一種中國(guó)“2月危機(jī)”的説法。

這種分析預(yù)測(cè)不是沒有道理，如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，如果GDP降到了6%，中國(guó)社會(huì)從心理到經(jīng)濟(jì)層面都會(huì)出現(xiàn)意想不到的變化。這種局面會(huì)讓中國(guó)人最終意識(shí)到，西方的金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)于中國(guó)來說，決不是機(jī)遇大于困難，而是損害大于機(jī)遇。但遺憾的是，我們國(guó)家的宣傳和輿論很少讓民眾有這樣的心理準(zhǔn)備。

　　目前，政府已經(jīng)采取了龐大的4萬億的投資拉動(dòng)計(jì)劃，就我本人觀察，2009年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度不會(huì)有多大下降，但重要的是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量。我前面已經(jīng)說過了，經(jīng)濟(jì)低增長(zhǎng)時(shí)期，群眾生活不一定過得不好；
經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)，民眾的幸福指數(shù)也不一定高。現(xiàn)在的中國(guó)政府和經(jīng)濟(jì)理論界往往不明白這個(gè)道理，只是形而上學(xué)地一味拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，緊盯增長(zhǎng)速度，而不調(diào)整國(guó)民收入。結(jié)果就會(huì)出現(xiàn)修了大量的路，路上沒車開，建了大量的房，房里沒人住。

　　特別是要搞清楚，2007年以來中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際上已處在一個(gè)不合理的過熱階段，通貨膨脹，原材料價(jià)格飛漲，交通物流高度緊張，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了紅燈區(qū)，在這種情況下，外部環(huán)境發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退，正好給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來降溫的作用。所以，外部環(huán)境的變化對(duì)中國(guó)來說不一定不是好事。中國(guó)經(jīng)濟(jì)可以獲得一個(gè)喘息和冷靜的機(jī)會(huì)，特別是中國(guó)可以利用這一機(jī)會(huì)加大調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的力度，從過度外向型適度向內(nèi)轉(zhuǎn)，從過度追求效率轉(zhuǎn)向適度注意公平。

　　總起來說，2009年將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)驚心動(dòng)魄的一年， 有媒體文章說，世界工廠模式使中國(guó)在金融風(fēng)暴中搖搖欲墜。只要看一下鋼鐵、造船等部門遭遇的寒冬，就知道2009年將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)脫胎換骨的一年，是中國(guó)社會(huì)鯉魚跳龍門的一年。在這一年里，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨重大考驗(yàn)，中國(guó)社會(huì)將面臨更多的挑戰(zhàn)。其中最大的挑戰(zhàn)除了選擇正確的經(jīng)濟(jì)調(diào)整策略，再就是應(yīng)對(duì)社會(huì)腐敗和政治腐敗。中國(guó)經(jīng)濟(jì)將表現(xiàn)如何，必須要有清醒的思路去制定正確的策略，否則將搞得雞飛狗跳，神經(jīng)紊亂，各種社會(huì)問題也會(huì)同時(shí)暴露出來。

　　各個(gè)國(guó)家的歷史會(huì)有驚人的相似。1989年是日本經(jīng)濟(jì)的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)，從這一時(shí)刻起，日本從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高峰跌落低谷。2009年，是否也會(huì)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)？時(shí)隔20年，這兩個(gè)東亞國(guó)家是否會(huì)上演同樣的一幕經(jīng)濟(jì)大戲？我認(rèn)為今天的中國(guó)與當(dāng)年的日本還不完全相同。日本經(jīng)濟(jì)當(dāng)年的泡沫化程度遠(yuǎn)比今天的中國(guó)高。因此，當(dāng)年的日本在經(jīng)濟(jì)泡沫破滅后遭受的沖擊遠(yuǎn)比今天中國(guó)大得多。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)今天盡管也有泡沫，但其程度比日本當(dāng)年小得多。盡管如此，我們也不能說2009年的中國(guó)所處的境況要比當(dāng)年的日本好。這是因?yàn)橹袊?guó)正在遭受著另一個(gè)日本當(dāng)年沒有遭受過的損失，那就是龐大的外匯儲(chǔ)備的貶值和海外投資（購(gòu)買的美國(guó)債券）的損失。這一損失不亞于當(dāng)年國(guó)際熱錢從日本卷走的巨大財(cái)富。

　　事態(tài)到底會(huì)變化如何，還需沿著這一思路靜待觀察。中國(guó)需要有充分的心里準(zhǔn)備。

　�。ㄍ辏�

相關(guān)熱詞搜索：中國(guó) 應(yīng)對(duì) 思路 危機(jī) 仲大軍