股票歷史價(jià)格篇一：獲取歷史和實(shí)時(shí)股票數(shù)據(jù)接口

獲取歷史和實(shí)時(shí)股票數(shù)據(jù)接口

股票數(shù)據(jù)的獲取目前有如下兩種方法可以獲取:

1. http/javascript接口取數(shù)據(jù)

2. web-service接口

1.http/javascript接口取數(shù)據(jù)

1.1Sina股票數(shù)據(jù)接口

以大秦鐵路（股票代碼：601006）為例，如果要獲取它的最新行情，只需訪問(wèn)新浪的股票數(shù)據(jù)

接口：

http://hq.sinajs.cn/list=sh601006

這個(gè)url會(huì)返回一串文本，例如：

var hq_str_sh601006="大秦鐵路, 27.55, 27.25, 26.91, 27.55, 26.20, 26.91, 26.92,

22114263, 589824680, 4695, 26.91, 57590, 26.90, 14700, 26.89, 14300, 26.88, 15100, 26.87, 3100, 26.92, 8900, 26.93, 14230, 26.94, 25150, 26.95, 15220, 26.96, 2008-01-11, 15:05:32";

這個(gè)字符串由許多數(shù)據(jù)拼接在一起，不同含義的數(shù)據(jù)用逗號(hào)隔開(kāi)了，按照程序員的思路，順序號(hào)從0開(kāi)始。 0：”大秦鐵路”，股票名字；

1：”27.55″，今日開(kāi)盤價(jià)；

2：”27.25″，昨日收盤價(jià)；

3：”26.91″，當(dāng)前價(jià)格；

4：”27.55″，今日最高價(jià)；

5：”26.20″，今日最低價(jià)；

6：”26.91″，競(jìng)買價(jià)，即“買一”報(bào)價(jià)；

7：”26.92″，競(jìng)賣價(jià)，即“賣一”報(bào)價(jià)；

8：”22114263″，成交的股票數(shù)，由于股票交易以一百股為基本單位，所以在使用時(shí)，通常把該值除以一百； 9：”589824680″，成交金額，單位為“元”，為了一目了然，通常以“萬(wàn)元”為成交金額的單位，所以通常把該值除以一萬(wàn)；

10：”4695″，“買一”申請(qǐng)4695股，即47手；

11：”26.91″，“買一”報(bào)價(jià)；

12：”57590″，“買二”

13：”26.90″，“買二”

14：”14700″，“買三”

15：”26.89″，“買三”

16：”14300″，“買四”

17：”26.88″，“買四”

18：”15100″，“買五”

19：”26.87″，“買五”

20：”3100″，“賣一”申報(bào)3100股，即31手；

21：”26.92″，“賣一”報(bào)價(jià)

(22, 23), (24, 25), (26,27), (28, 29)分別為“賣二”至“賣四的情況”

30：”2008-01-11″，日期；

31：”15:05:32″，時(shí)間；

一個(gè)簡(jiǎn)單的JavaScript應(yīng)用例子:

script type="text/javascript" src="http://hq.sinajs.cn/list=sh601006" charset="gb2312">/script> /javascript"> var elements=hq_str_sh601006.split(","); document.write("current price:"+elements[3]);

這段代碼輸出大秦鐵路（股票代碼：601006）的當(dāng)前股價(jià)

current price:14.20

如果你要同時(shí)查詢多個(gè)股票，那么在URL最后加上一個(gè)逗號(hào)，再加上股票代碼就可以了；比如你要一次查詢大秦鐵路（601006）和大同煤業(yè)（601001）的行情，就這樣使用URL：

http://hq.sinajs.cn/list=sh601003,sh601001

查詢大盤指數(shù)，比如查詢上證綜合指數(shù)（000001）：

http://hq.sinajs.cn/list=s_sh000001

服務(wù)器返回的數(shù)據(jù)為：

var hq_str_s_sh000001="上證指數(shù),3094.668,-128.073,-3.97,436653,5458126";

數(shù)據(jù)含義分別為：指數(shù)名稱，當(dāng)前點(diǎn)數(shù)，當(dāng)前價(jià)格，漲跌率，成交量（手），成交額（萬(wàn)元）；

查詢深圳成指數(shù)：

http://hq.sinajs.cn/list=s_sz399001

對(duì)于股票的K線圖，日線圖等的獲取可以通過(guò)請(qǐng)求http://image.sinajs.cn/…./…/*.gif此URL獲取，其中*代表股票代碼，詳見(jiàn)如下：

查看日K線圖：

http://image.sinajs.cn/newchart/daily/n/sh601006.gif

1.2 Baidu&Google的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)

在baidu, google中搜索某只股票代碼時(shí)，將會(huì)在頭條顯示此股票的相關(guān)信息，例如在google搜索601006時(shí)，

第一條搜索結(jié)果如下圖：

通過(guò)點(diǎn)擊左邊的圖片我們發(fā)現(xiàn)會(huì)將此圖片鏈接到sina財(cái)經(jīng)頻道上，也就是說(shuō)google股票數(shù)據(jù)的獲取也是從sina獲取。后經(jīng)抓包分析，發(fā)現(xiàn)google也是采用1.1中介紹的接口。

Baidu的股票數(shù)據(jù)來(lái)自baidu的財(cái)經(jīng)頻道

http://stock.baidu.com/

1.3 其他方式

除了sina，baidu等網(wǎng)站提供股票信息外，其他網(wǎng)站也有類似的接口。我們分析了一款論壇上采用的股票插件， 其中有關(guān)于實(shí)時(shí)股票數(shù)據(jù)獲取的介紹，詳見(jiàn)如下代碼，其中可以看到有些數(shù)據(jù)來(lái)自sina。

以下是ASP示例:

=5 then stockdata=gethttp("http://hq.sinajs.cn/list=sh"&code&"") if not len(stockdata)=0 then stockdata=split(stockdata,chr(34))(1) end if if len(stockdata)=0 then stockdata="0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0" else stockdatasplit=split(stockdata,",") stockdata=""&exstock.checkstr(stockdatasplit(0))&","&stockdatasplit(1)&","&stockdatasplit(2)

&","&stockdatasplit(3)&","&stockdatasplit(4)&","&stockdatasplit(5)&","&formatdatetime(""&stockdatasplit(30)&" "&stockdatasplit(31)&"",0)&"" end if

?0=股票名稱,1=開(kāi)盤價(jià)格,2=昨收盤價(jià)格,3=當(dāng)前價(jià)格,4=最高價(jià),5=最低價(jià),6=更新時(shí)間

getstockdata=stockdata end function function getstockimg(code) dim rndnum,addnum,checkcode,imgsource if len(code)=5 then getstockimg="http://image.sinajs.cn/newchart/daily/n/sh"&code&".gif" end if

imgsource="http://finance.sina.com.cn" case 3 getstockimg="http://hq.gazxfe.com/stockchart/realline.chart?"&code&"&1003&SZ 500 330" imgsource="http://hq.gazxfe.com" case 4 getstockimg="http://chartse.stockstar.com/chartserver?code="&code&"" imgsource="/" end select getstockimg=split(""&getstockimg&"||"&imgsource&"","||") end function function getastockimg() dim rndnum,addnum,checkcode dim getastockimgb,imgsource addnum=6 randomize:rndnum=cint(rnd*addnum)

select case rndnum case 0 getastockimg="http://202.109.106.1/gifchartse/gif/000001.gif" getastockimgb="http://202.109.106.1/gifchartse/gif/399001.gif" imgsource="/" case 1 getastockimg="http://money.163.com/special/100.gif?C39" getastockimgb="http://money.163.com/special/101.gif?HrS" imgsource="" case 2 getastockimg=".cn/curve/realtime/index2.php?code=1a0001&w=180&h=140" getastockimgb=".cn/curve/realtime/index2.php?code=399001&w=180&h=140" imgsource=".cn" case 3 getastockimg="http://chart.cnlist.com/stockchart/realline.chart?1a0001&1002&SZ 180 140" getastockimgb="http://chart.cnlist.com/stockchart/realline.chart?399001&1002&SZ 180 140" imgsource="http://chart.cnlist.com/" case 4 getastockimg="http://image.sinajs.cn/newchart/small/ish000001.gif?1189176558328"

getastockimgb="http://image.sinajs.cn/newchart/small/isz399001.gif?1189176558328" imgsource="/" case 6 getastockimg="http://222.73.29.85/img/000001.png" getastockimgb="http://222.73.29.85/img/399001.png" imgsource="/" end select getastockimg=split(""&getastockimg&"||"&getastockimgb&"||"&imgsource&"","||") end function %>

2. web-service接口

2.1 CHINAstock的web-service：

.cn/WebServices/ChinaStockWebService.asmx

中國(guó)股票行情數(shù)據(jù) WEB 服務(wù)（支持深圳和上海股市的全部基金、債券和股票），數(shù)據(jù)即時(shí)更新。輸出GIF分時(shí)走勢(shì)圖、日/周/月 K 線圖、及時(shí)行情數(shù)據(jù)（股票名稱、行情時(shí)間、最新價(jià)、昨收盤、今開(kāi)盤、漲跌額、最低、最高、漲跌幅、成交量、成交額、競(jìng)買價(jià)、競(jìng)賣價(jià)、委比、買一 - 買五、賣一 - 賣五）。此WEB服務(wù)提供了如下幾個(gè)接口：

2.1.1 getStockImageByCode

GET 股票GIF分時(shí)走勢(shì)圖

INput：theStockCode = 股票代號(hào)，如：sh000001

POST /WebServices/ChinaStockWebService.asmx HTTP/1.1 Host: .cn Content-Type: text/xml; charset=utf-8 Content-Length: length SOAPAction: "http://WebXml.com.cn/getStockImageByCode"string

Output：

2.1.2 getStockImageByteByCode

獲得中國(guó)股票GIF分時(shí)走勢(shì)圖字節(jié)數(shù)組

INput：theStockCode = 股票代號(hào)，如：sh000001

POST /WebServices/ChinaStockWebService.asmx HTTP/1.1Host: .cnContent-Type: text/xml; charset=utf-8Content-Length: lengthSOAPAction: "http://WebXml.com.cn/getStockImageByteByCode" string

返回的數(shù)據(jù)如下：

R0lGODlhIQIsAfcAAAAAAAwLBxkGBQ4ODhAQEBsSChUVFS4TDB8eGQkA9koPCDAAzy4mFVgAp2UYC0IqEUYuBVwiDEAsI1QnFX8AgDU1NUozFlgxD6cBWVY5FnIwEmQ4Gc0AMlhDHPEADlVJMEpKSm1IHOUBWpY3FZMyVY9IGXRWIEFmWGNYUmpdPXJgHQB8HK9EGGBgX4lXIACoAHhkMyt4m4VkJtstbv8A 2.1.3 getStockImage_kByCode

直接獲得中國(guó)股票GIF日/周/月 K 線圖（545*300pixel/72dpi）

INPUT: theStockCode = 股票代號(hào)

theType = K 線圖類型（D：日[默認(rèn)]、W：周、M：月），

POST /WebServices/ChinaStockWebService.asmx HTTP/1.1Host: .cnContent-Type: text/xml; charset=utf-8Content-Length: lengthSOAPAction: "http://WebXml.com.cn/getStockImage_kByCode" string string

比如按照下圖所示輸入：

返回的結(jié)果就是周K線圖：

2.1.4 getStockImage_kByteByCode

獲得中國(guó)股票GIF日/周/月 K 線圖字節(jié)數(shù)組

Input：theStockCode = 股票代號(hào)，如：sh000001

POST /WebServices/ChinaStockWebService.asmx HTTP/1.1Host: .cnContent-Type: text/xml; charset=utf-8Content-Length: lengthSOAPAction: "http://WebXml.com.cn/getStockImage_kByteByCode" string string HTTP/1.1 200 OKContent-Type: text/xml; charset=utf-8Content-Length: length base64Binary

比如按照下圖輸入：

返回的結(jié)果就是周K線圖字節(jié)數(shù)組

R0lGODlhIQIsAfcAAAAAAAwLBxkGBQ4ODhAQEBsSChUVFS4TDB8eGQkA9koPCDAAzy4mFVgAp2UYC0IqEUYuBVwiDEAsI1QnFX8AgDU1NUozFlgxD6cBWVY5FnIwEmQ4Gc0AMlhDHPEADlVJMEpKSm1IHOUBWpY3FZMyVY9IGXRWIEFmWGNYUmpdPXJgHQB8HK9EGGBgX4lXIACoAHhkMyt4m4VkJtstbv8A 2.1.5 getStockInfoByCode

獲得中國(guó)股票及時(shí)行情

input：theStockCode = 股票代號(hào)

POST /WebServices/ChinaStockWebService.asmx HTTP/1.1Host: .cnContent-Type: text/xml; charset=utf-8Content-Length: lengthSOAPAction: "http://WebXml.com.cn/getStockInfoByCode" string

返回的值一個(gè)一維字符串?dāng)?shù)組 String(24)，結(jié)構(gòu)為：String(0)股票代號(hào)、String(1)股票名稱、String(2)行情時(shí)間、String(3)最新價(jià)（元）、String(4)昨收盤（元）、String(5)今開(kāi)盤（元）、String(6)漲跌額（元）、

String(7)最低（元）、String(8)最高（元）、String(9)漲跌幅（%）、String(10)成交量（手）、String(11)成交額（萬(wàn)元）、String(12)競(jìng)買價(jià)（元）、String(13)競(jìng)賣價(jià)（元）、String(14)委比（%）、String(15)-String(19)買一 - 買五（元）/手、String(20)-String(24)賣一 - 賣五（元）/手。

Web service的方法類似于現(xiàn)在concurrent項(xiàng)目的DBWS數(shù)據(jù)的獲取，都是通過(guò)SOAP協(xié)議向DBWS服務(wù)器獲取相關(guān)的數(shù)據(jù)。

利用雅虎查中國(guó)股票

http://quote.yahoo.com/d/quotes.csv?s=MSFT&f=slc1wop

返回微軟的股票價(jià)格

"MSFT","4:00pm - 30.70",+1.04,"21.46 - 30.75",29.77,29.66 http://quote.yahoo.com/d/quotes.csv?s=000969.SZ&f=slc1wop

這個(gè)返回安泰科技的，一般有半個(gè)小時(shí)的延遲。

但是s=000969.sz 這個(gè)后面的sz是深圳的意思, 滬市是SS后綴

股票歷史價(jià)格篇二：獲取股票數(shù)據(jù)的2個(gè)簡(jiǎn)單方法

[轉(zhuǎn)載]獲取股票數(shù)據(jù)的2個(gè)簡(jiǎn)單方法 http://blog.sciencenet.cn/home.php?mod=space&uid=461456&do=blog&id=455211

1.原文地址：

實(shí)時(shí)股票數(shù)據(jù)接口大全

股票數(shù)據(jù)的獲取目前有如下兩種方法可以獲取:

1. http/javascript接口取數(shù)據(jù)

2. web-service接口

1.http/javascript接口取數(shù)據(jù)

1.1Sina股票數(shù)據(jù)接口

以大秦鐵路（股票代碼：601006）為例，如果要獲取它的最新行情，只需訪問(wèn)新浪的股票數(shù)據(jù)

接口：

http://hq.sinajs.cn/list=sh601006

這個(gè)url會(huì)返回一串文本，例如：

var hq_str_sh601006="大秦鐵路, 27.55, 27.25, 26.91, 27.55, 26.20, 26.91, 26.92, 22114263, 589824680, 4695, 26.91, 57590, 26.90, 14700, 26.89, 14300,

26.88, 15100, 26.87, 3100, 26.92, 8900, 26.93, 14230, 26.94, 25150, 26.95, 15220, 26.96, 2008-01-11, 15:05:32";

這個(gè)字符串由許多數(shù)據(jù)拼接在一起，不同含義的數(shù)據(jù)用逗號(hào)隔開(kāi)了，按照程序員的思路，順序號(hào)從0開(kāi)始。

0：”大秦鐵路”，股票名字；

1：”27.55″，今日開(kāi)盤價(jià)；

2：”27.25″，昨日收盤價(jià)；

3：”26.91″，當(dāng)前價(jià)格；

4：”27.55″，今日最高價(jià)；

5：”26.20″，今日最低價(jià)；

6：”26.91″，競(jìng)買價(jià)，即“買一”報(bào)價(jià)；

7：”26.92″，競(jìng)賣價(jià)，即“賣一”報(bào)價(jià)；

8：”22114263″，成交的股票數(shù)，由于股票交易以一百股為基本單位，所以在使用時(shí)，通常把該值除以一百；

9：”589824680″，成交金額，單位為“元”，為了一目了然，通常以“萬(wàn)元”為成交金額的單位，所以通常把該值除以一萬(wàn)；

10：”4695″，“買一”申請(qǐng)4695股，即47手；

11：”26.91″，“買一”報(bào)價(jià)；

12：”57590″，“買二”

13：”26.90″，“買二”

14：”14700″，“買三”

15：”26.89″，“買三”

16：”14300″，“買四”

17：”26.88″，“買四”

18：”15100″，“買五”

19：”26.87″，“買五”

20：”3100″，“賣一”申報(bào)3100股，即31手；

21：”26.92″，“賣一”報(bào)價(jià)

(22, 23), (24, 25), (26,27), (28, 29)分別為“賣二”至“賣四的情況”

30：”2008-01-11″，日期；

31：”15:05:32″，時(shí)間；

一個(gè)簡(jiǎn)單的JavaScript應(yīng)用例子:

<script type="text/javascript" src="http://hq.sinajs.cn/list=sh601006" charset="gb2312"></script> <script type="text/javascript">

var elements=hq_str_sh601006.split(",");

document.write("current price:"+elements[3]);

</script>

這段代碼輸出大秦鐵路（股票代碼：601006）的當(dāng)前股價(jià)

current price:14.20

如果你要同時(shí)查詢多個(gè)股票，那么在URL最后加上一個(gè)逗號(hào)，再加上股票代碼就可以了；比如你要一次查詢大秦鐵路（601006）和大同煤業(yè)（601001）的行情，就這樣使用URL： http://hq.sinajs.cn/list=sh601003,sh601001

查詢大盤指數(shù)，比如查詢上證綜合指數(shù)（000001）：

http://hq.sinajs.cn/list=s_sh000001

服務(wù)器返回的數(shù)據(jù)為：

var hq_str_s_sh000001="上證指數(shù),3094.668,-128.073,-3.97,436653,5458126";

數(shù)據(jù)含義分別為：指數(shù)名稱，當(dāng)前點(diǎn)數(shù)，當(dāng)前價(jià)格，漲跌率，成交量（手），成交額（萬(wàn)元）； 查詢深圳成指數(shù)：

http://hq.sinajs.cn/list=s_sz399001

對(duì)于股票的K線圖，日線圖等的獲取可以通過(guò)請(qǐng)求http://image.sinajs.cn/…./…/*.gif此URL獲取，其中*代表股票代碼，詳見(jiàn)如下：

查看日K線圖：

http://image.sinajs.cn/newchart/daily/n/sh601006.gif

分時(shí)線的查詢：

http://image.sinajs.cn/newchart/min/n/sh000001.gif

日K線查詢：

http://image.sinajs.cn/newchart/daily/n/sh000001.gif

周K線查詢：

http://image.sinajs.cn/newchart/weekly/n/sh000001.gif

月K線查詢：

http://image.sinajs.cn/newchart/monthly/n/sh000001.gif

1.2 Baidu&Google的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)

在baidu, google中搜索某只股票代碼時(shí)，將會(huì)在頭條顯示此股票的相關(guān)信息，例如在google搜索601006時(shí)，

第一條搜索結(jié)果如下圖：

通過(guò)點(diǎn)擊左邊的圖片我們發(fā)現(xiàn)會(huì)將此圖片鏈接到sina財(cái)經(jīng)頻道上，也就是說(shuō)google股票數(shù)據(jù)的獲取也是從sina獲取。后經(jīng)抓包分析，發(fā)現(xiàn)google也是采用1.1中介紹的接口。 Baidu的股票數(shù)據(jù)來(lái)自baidu的財(cái)經(jīng)頻道

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2. 這個(gè)方法作者頁(yè)面上說(shuō)過(guò)不得轉(zhuǎn)載，所以摘抄一段：

剩下的在（實(shí)際上是上面方法的Java版）

炒 股有一段時(shí)間了，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在的股票行情軟件在很多情況下并不是太好用，我炒股的時(shí)候喜歡看盤口的實(shí)時(shí)交易記錄，如果同時(shí)關(guān)注多支股票的話，我用過(guò)的行情軟件 沒(méi)有找到同時(shí)觀看多支股票盤口交易數(shù)據(jù)的功能，另外在工作的時(shí)候使用目前的行情軟件也不太方便。所以打算自己寫個(gè)專門的行情軟件，但是數(shù)據(jù)源是個(gè)最棘手的 問(wèn)題，經(jīng)過(guò)搜索和不懈的努力，找到了兩種方式：

1. 通過(guò)webservice調(diào)用，該網(wǎng)站提

供了免費(fèi)的和收費(fèi)的服務(wù)，但是免費(fèi)的限制了每天的請(qǐng)求次數(shù)，在此不太實(shí)用。 調(diào)用sina專門的js服務(wù)器來(lái)解析數(shù)據(jù)，這種方式我使用了有很長(zhǎng)一段時(shí)間，速度還是相當(dāng)不錯(cuò)的，有時(shí)候比專門的行情軟件的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)還快，下面是獲取數(shù)據(jù)的部分代碼：

3. 從新浪獲取歷史數(shù)據(jù)的方法：

這幾天在網(wǎng)上找股票的歷史數(shù)據(jù)想研究研究，最后找到一個(gè)不錯(cuò)的接口，來(lái)自于雅虎，是在一個(gè)博客上找到的，地址為：.cn/stock/history_min.php\?symbol=sh\d{6}&date=\d{4}-\d{2}-\d{2}'>\s*([^\s]+)\s+\s*

\s*<td[^\d]*([^<]*)

\s+<td[^\d]*([^<]*)

\s+<td[^\d]*([^<]*)\s+<td[^\d]*([^<]*)\s+"

$result = [RegEx]::matches($content, $reg)

foreach($item in $result)

{

$date = $item.Groups[1].Value # 時(shí)間

$opening = $item.Groups[2].Value # 開(kāi)盤

$maxHigh = $item.Groups[3].Value # 最高

$closing = $item.Groups[4].Value # 收盤

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股票歷史價(jià)格篇三：中國(guó)股市歷史回顧

中國(guó)股市歷史回顧

一．我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展的簡(jiǎn)要回顧

新中國(guó)建立初期，我國(guó)曾成立了幾家證券交易所，但由于種種原因，一九五二年就被取消了。改革開(kāi)放以來(lái)，隨著農(nóng)村和城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我國(guó)股票市場(chǎng)又重新得到了發(fā)展，其發(fā)展歷程大致可分為以下幾個(gè)階段：

1．萌芽階段(1984-1990)

1984年11月，上海飛樂(lè)音響股份有限公司率先在上海向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行了50萬(wàn)股股票，每股面值10元。1987年5月，深圳發(fā)展銀行率先在深圳向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行80萬(wàn)股股票，每股面值20元，但由于當(dāng)時(shí)人們對(duì)股票市場(chǎng)的前途尚有疑慮，因而實(shí)際認(rèn)購(gòu)量不足。這兩家公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票，分別標(biāo)志著滬深股市萌芽階段的開(kāi)始。之后，又陸續(xù)有幾家公司的股票在滬深兩地公開(kāi)發(fā)行上市。該階段大部分時(shí)間里，上海、深圳兩地居民對(duì)股票尚感陌生，參與者較少，總體上講，交易較為清淡，有些公司的股票價(jià)格甚至跌破面值。進(jìn)入1990年 5、6月份，情況發(fā)生了很大變化。先是深圳股票市場(chǎng)在深發(fā)展的帶動(dòng)下，五種股票價(jià)格平均翻了一翻多，上海股票市場(chǎng)也在強(qiáng)勁需求驅(qū)動(dòng)下日益火爆，兩個(gè)股票市場(chǎng)的成交量也快速增加。投資者也第一次領(lǐng)悟了股票市場(chǎng)的牛市和熊市。

當(dāng)時(shí)的交易方式

還是比較落后的柜臺(tái)交易。

2．高速成長(zhǎng)階段(1991-1997)

上海證券交易所、深圳證券交易所分別于1990年底、1991年初獲準(zhǔn)成立。滬深兩個(gè)交易所的成立，標(biāo)志著我國(guó)股票市場(chǎng)進(jìn)入高速成長(zhǎng)階段。在這個(gè)階段，上市公司數(shù)量大幅度增加。兩個(gè)交易所成立時(shí)，滬市首批獲準(zhǔn)上市交易的股票只有 8只，深市則只有5只，而到了1997年底，在兩家交易所掛牌交易的股票均在300只左右。隨著股票市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，開(kāi)戶人數(shù)也迅速增加，從最初的幾十萬(wàn)戶增加到三千多萬(wàn)戶。證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)也遍布全國(guó)各大中小城市，極大地方便了廣大投資者，和當(dāng)初只能在少數(shù)幾個(gè)城市進(jìn)行股票交易的情形成形了鮮明對(duì)比�？傮w股價(jià)水平在這個(gè)階段也有了大幅度的上漲。上證指數(shù)、深圳成份股指數(shù)從 1991年基期的100點(diǎn)和1000點(diǎn)分別上升到1997年的1500點(diǎn)和6000點(diǎn)左右(均為當(dāng)年的最高點(diǎn))。

3．平穩(wěn)發(fā)展階段(1998年至今)

1998年以來(lái)，滬深股票市場(chǎng)進(jìn)入了平穩(wěn)發(fā)展階段。首先，上證指數(shù)和深圳

成份股指數(shù)波幅不大，沒(méi)有出現(xiàn)暴漲或暴跌的情況。在這段時(shí)間內(nèi)，上證指數(shù)在1600點(diǎn)上下、深圳成份股指數(shù)在3000點(diǎn)上下波動(dòng)，振幅在15%左右。其次，新股的上市和發(fā)行速度也已放緩，大規(guī)模、高速擴(kuò)容已結(jié)束。第三，投資者開(kāi)戶的增加量趨緩，根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)兩個(gè)股票市場(chǎng)開(kāi)戶人數(shù)總和有4000萬(wàn)戶左右。

二、中國(guó)股市的運(yùn)行規(guī)律

中國(guó)股市的運(yùn)行規(guī)律可以描述為：股市的短期運(yùn)行趨勢(shì)受到股市政策、供求狀況的影響，股市的中長(zhǎng)期運(yùn)行趨勢(shì)取決于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)與宏觀經(jīng)濟(jì)政策。其中，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)是滯后的，宏觀經(jīng)濟(jì)政策方向是先行的。當(dāng)二者方向一致時(shí)，股市出現(xiàn)同向的趨勢(shì)運(yùn)行；當(dāng)二者方向不一致時(shí)，股市會(huì)出現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)政策方向一致的拐點(diǎn)，等待經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)轉(zhuǎn)向來(lái)確認(rèn)拐點(diǎn)。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的取向是對(duì)中國(guó)股市運(yùn)行起方向性的決定作用的。

上圖為：中國(guó)股市的運(yùn)行規(guī)律

三、股市和政策的關(guān)系

自從我國(guó)實(shí)施宏觀調(diào)控政策以來(lái)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)便經(jīng)常性因?yàn)榻?jīng)濟(jì)政策對(duì)部分行

業(yè)投資過(guò)熱進(jìn)行調(diào)控導(dǎo)致起起落落。而宏觀調(diào)控的目標(biāo)是通過(guò)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，處理發(fā)展速度和質(zhì)量效益的關(guān)系，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)。因此當(dāng)一個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)臨近極致的時(shí)候，宏觀經(jīng)濟(jì)政策相對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)就會(huì)形成反向的調(diào)控，從而達(dá)到平滑經(jīng)濟(jì)周期的作用。經(jīng)濟(jì)增速過(guò)快時(shí)，政策傾向于從緊，使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展不至于過(guò)熱。而當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速快速回落時(shí)，政策就需要傾向于適度寬松，讓經(jīng)濟(jì)增速的回落幅度趨于緩和。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)政策就成了宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)的領(lǐng)先指標(biāo)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的取向決定了宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的方向，由于股市的中長(zhǎng)期運(yùn)行圍繞宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方向展開(kāi)，因此宏觀經(jīng)濟(jì)政策成為了最具決定性意義的方向參照。但是我國(guó)采取的是漸進(jìn)式的調(diào)控方式，宏觀調(diào)控的力度較為溫和，這就使得政策對(duì)于經(jīng)濟(jì)的調(diào)控作用體現(xiàn)帶有時(shí)滯性。

近20年宏觀經(jīng)濟(jì)政策演變

四、當(dāng)前股市的歷史階段

股市作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的晴雨表，現(xiàn)時(shí)的走勢(shì)反映了投資人對(duì)于未來(lái)的預(yù)期。股

市之前持續(xù)性的大幅下跌之后，已經(jīng)較為充分的反映了經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策全面轉(zhuǎn)向保增長(zhǎng)之后，隨著政策不斷落實(shí)推進(jìn)、政策效果日益體現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)下滑程度將得到有效緩解，并最終轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)政策調(diào)控目標(biāo)。而由于流動(dòng)性的復(fù)蘇和投資人信心的恢復(fù)、預(yù)期的改善，股市將會(huì)提前于實(shí)體經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底回升。歷史規(guī)律也表明，宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向?qū)χ袊?guó)股市運(yùn)行具有方向性的決定作用，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)進(jìn)行反向調(diào)控時(shí)，股市會(huì)出現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)政策方向一致的波動(dòng)，開(kāi)始醞釀拐點(diǎn)，但由于經(jīng)濟(jì)政策效果體現(xiàn)需要時(shí)間，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍將慣性下行，這會(huì)使股市反復(fù)震蕩，直到經(jīng)濟(jì)政策效果體現(xiàn)出來(lái)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)轉(zhuǎn)向，呈現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控方向一致的趨勢(shì)運(yùn)行，股市也將完成震蕩筑底的過(guò)程，出現(xiàn)趨勢(shì)性的上漲。

當(dāng)前市場(chǎng)正處于這種震蕩筑底的過(guò)程之中，但市場(chǎng)筑底的過(guò)程將是比較漫長(zhǎng)

的過(guò)程，投資人信心的恢復(fù)、流動(dòng)性復(fù)蘇的過(guò)程、經(jīng)濟(jì)政策效果的體現(xiàn)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)周期轉(zhuǎn)換都需要一定的時(shí)間。在宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)景氣回升之前，股市趨勢(shì)性的上漲的條件還不具備，政策驅(qū)動(dòng)帶來(lái)的是針對(duì)前期股市非理性下跌的糾偏的恢復(fù)性上漲。

當(dāng)前股市正處在震蕩構(gòu)筑底部等待經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的階段。股市將在多種因素的綜合作用下，展開(kāi)錯(cuò)綜復(fù)雜的底部構(gòu)筑過(guò)程。我們目前仍無(wú)法確定是否站在一輪新的牛市的地基之上，但是可以毋庸置疑確定的是，我們目前站在一輪舊的熊市的廢墟之上。一個(gè)金融舊秩序已經(jīng)打破，一個(gè)金融新秩序正在重建。

五、附錄：

■第一次大牛市：1990年12月19日至1992年5月26日

上海證券交易所正式開(kāi)業(yè)以后，掛牌股票僅有8只股票，人稱"老八股"。當(dāng)時(shí)交易制度實(shí)施1%漲跌停板（后改為0.5%）限制，股指從96.05點(diǎn)開(kāi)始，歷時(shí)

2年半的持續(xù)上揚(yáng)，終于在取消漲跌停板的刺激下，一舉達(dá)到1429點(diǎn)的高位。

■第一次大熊市：1992年5月26日至1992年11月17日 沖動(dòng)過(guò)后，市場(chǎng)開(kāi)始價(jià)值回歸，不成熟的股市波動(dòng)極大，僅僅半年時(shí)間，股指就從1429點(diǎn)下跌到386點(diǎn)，跌幅高達(dá)73%，這樣的下跌在現(xiàn)在來(lái)看是不可想象的，而在當(dāng)時(shí)，投資者們都自然地接受了，難怪有人說(shuō)，還是早期的股市炒起來(lái)爽

■第二次大牛市：1992年11月17日至1993年2月16日

快速下跌爽，快速上漲更爽，半年的跌幅，3個(gè)月就全部漲回來(lái)。從1992

年11月17日的386點(diǎn)開(kāi)始，到1993年2月16日的1558點(diǎn)，只用了3個(gè)月時(shí)間，大盤漲幅高達(dá)303%。這種行情在現(xiàn)在看來(lái)，足以讓投資者羨慕不已。

■第二次大熊市：1993年2月16日至1994年7月29日 快速牛市上漲完成后，股市的大擴(kuò)容也就開(kāi)始了，伴隨著新股的不斷發(fā)行，上證指數(shù)也逐步走低，進(jìn)而在777點(diǎn)展開(kāi)長(zhǎng)期拉鋸，后來(lái)777點(diǎn)位失守，大盤再度一蹶不振的持續(xù)探底。到1994年7月29日，股指回到325點(diǎn)，但這次熊市帶來(lái)的"成果"是上市公司數(shù)量急速地膨脹

■第三次大牛市：1994年7月29日至1994年9月13日

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