“東南亞金融危機(jī)、拉美債務(wù)危機(jī)等國(guó)際性的金融危機(jī)，都有美元傾銷與突然緊縮的周期因素�！� 　　被譽(yù)為內(nèi)地“基建航母”的中鐵，其Ｈ股于12月7日掛牌上市。 　　在中鐵成功引入的9名基礎(chǔ)投資者中，赫然出現(xiàn)了中國(guó)國(guó)家投資公司（下文簡(jiǎn)稱“中投”）的身影。這是中投自成立以來(lái)首次涉足香港市場(chǎng)，也是它繼參股美國(guó)私募基金巨頭黑石集團(tuán)ＩＰＯ后的再度出手。
　　這個(gè)以提高中國(guó)外匯儲(chǔ)備收益和緩解國(guó)內(nèi)流動(dòng)性壓力為初衷的國(guó)家主權(quán)財(cái)富基金，為什么會(huì)選擇去香港Ｈ股市場(chǎng)“打新股”這樣的短期投機(jī)行為？
　　不少專家認(rèn)為這是中投投資黑石發(fā)生巨額虧損后的無(wú)奈之舉�！爸型妒艿绞袌�(chǎng)和一些政府人士的批評(píng)，亟須用新投資來(lái)扭轉(zhuǎn)局面，證明自己。”日本亞盛集團(tuán)（中國(guó)）副總裁張明說(shuō)。
　　
　　“綁架國(guó)家隊(duì)”
　　
　　今年5月，尚在籌備期的中投就斥資30億美元，以每股29．605美元的價(jià)格，趕在黑石上市前購(gòu)入1．01億股無(wú)投票權(quán)普通股，開(kāi)啟了中國(guó)外匯投資多元化之路。
　　黑石在中國(guó)步履維艱，始終未能實(shí)現(xiàn)“零”的突破。這項(xiàng)富有歷史性的轉(zhuǎn)折“奇峰突起”，正在于黑石洞悉了中國(guó)急于“走出去”的資本沖動(dòng)，并掌握了“極為稀缺的核心商業(yè)資源”。
　　今年年初，曾因“購(gòu)車事件”被迫辭去香港特別行政區(qū)財(cái)政司司長(zhǎng)職務(wù)、一直賦閑在家的梁錦松，被黑石聘為中國(guó)區(qū)主席、高級(jí)執(zhí)行董事。通過(guò)梁錦松的穿針引線，黑石與中投從初步了解意向到正式“聯(lián)姻”，前后僅用了3周時(shí)間。
　　黑石集團(tuán)董事長(zhǎng)兼ＣＥＯ史蒂夫•施瓦茨曼在媒體面前對(duì)梁錦松毫不吝嗇溢美之詞：“他與很多高層領(lǐng)導(dǎo)都有很好的關(guān)系。中國(guó)高層領(lǐng)導(dǎo)訪問(wèn)美國(guó)時(shí)，在一些重要場(chǎng)合中，我本人也是在梁錦松安排下有機(jī)會(huì)與中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)面，介紹我們集團(tuán)的特點(diǎn)和對(duì)中國(guó)的外儲(chǔ)投資提出一些我個(gè)人的看法�！�
　　有分析人士指出，史蒂夫•施瓦茨曼這位“華爾街之王”絕不至于遲鈍到嗅不出“山雨欲來(lái)”的味道――黑石上市的時(shí)間恰好是美國(guó)次級(jí)貸危機(jī)爆發(fā)的前3天。甚至早在黑石急急忙忙宣布ＩＰＯ的時(shí)候，華爾街人士已經(jīng)預(yù)見(jiàn)到，習(xí)慣于神秘低調(diào)的私人股權(quán)投資基金，突然一反常態(tài)主動(dòng)跑到聚光燈下，原因只能有一個(gè)：高位套現(xiàn)。
　　上市僅三個(gè)交易日，黑石便跌破發(fā)行價(jià)。至11月12日黑石公布《第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告》，中投公司的總投資已經(jīng)縮水了24．82％，虧損總額高達(dá)7．44億美元。
　　“在黑石高溢價(jià)的首次公開(kāi)售股40億美元中，中國(guó)政府的投資獨(dú)占其中的30億美元。換句話說(shuō)，中國(guó)概念和國(guó)家外匯儲(chǔ)備概念抬高了黑石ＩＰＯ估值，但這恰恰成為中國(guó)投資有限公司支付高額投資成本的原因。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院國(guó)際投資研究中心研究員曹建海說(shuō)。
　　施瓦茨曼與合伙人彼得•皮特森卻賺了個(gè)盆滿缽滿。黑石剛上市，這兩人就變現(xiàn)了25．57億美元，并仍然擁有黑石28％的股份。
　　9月份，中國(guó)投資公司的一位高級(jí)官員終于承認(rèn)：“與黑石的交易不像我們當(dāng)初想象的那么好�！�
　　由于中投公司對(duì)黑石集團(tuán)的投資鎖定期長(zhǎng)達(dá)4年，目前的浮虧并不能認(rèn)定是中投公司的最后虧損。但財(cái)經(jīng)評(píng)論人士皮海洲認(rèn)為：“中投對(duì)黑石的投資最大的敗筆是付出了過(guò)分偏高的認(rèn)購(gòu)價(jià)格，以長(zhǎng)達(dá)4年的股票禁售為代價(jià)，卻對(duì)黑石的運(yùn)作毫無(wú)發(fā)言權(quán)。”“投資難免有賺有賠，但再好的企業(yè)也要看投資價(jià)格是否合適。不知道中投當(dāng)初為什么那么急。這么一筆大投資，至少應(yīng)該通過(guò)董事會(huì)。在公司還未成立前就貿(mào)然出手，誰(shuí)來(lái)為這筆投資負(fù)責(zé)都不清楚。如果按目前的市場(chǎng)價(jià)買進(jìn)黑石的股票，中投至少可以減少50億－60億元人民幣的浮虧�！�
　　除了賬面浮虧，此番交易更激起輿論強(qiáng)烈反彈的是，9月10日黑石集團(tuán)與中國(guó)藍(lán)星集團(tuán)的母公司――中國(guó)化工集團(tuán)公司發(fā)布了一份聯(lián)合聲明：黑石集團(tuán)將注資6億美元認(rèn)購(gòu)藍(lán)星集團(tuán)20％的股份，藍(lán)星集團(tuán)將變更為外商投資的股份有限公司。
　　在梁錦松看來(lái)，黑石投資中國(guó)企業(yè)后，將能夠幫助中國(guó)公司走向海外，促進(jìn)中國(guó)企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力。11月5日，黑石聯(lián)手中國(guó)化工集團(tuán)收購(gòu)了澳大利亞農(nóng)用化學(xué)品生產(chǎn)商Ｎｕｆａｒｍ公司，總投資額達(dá)28億美元。
　　矛盾在于，黑石投資中國(guó)企業(yè)用的是美元，中國(guó)現(xiàn)在的外匯顯然已經(jīng)太多了。正如央行前顧問(wèn)余永定所言：“如果用投資回報(bào)來(lái)購(gòu)買中國(guó)的資產(chǎn)，那么像入股黑石集團(tuán)這樣投資私人資本運(yùn)營(yíng)公司就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，有可能引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格膨脹�！�
　　“黑石拿了中國(guó)投資的錢來(lái)買中國(guó)的企業(yè)，實(shí)在是個(gè)諷刺?”“中投公司的對(duì)外投資，是不是在給國(guó)外投資機(jī)構(gòu)收購(gòu)中國(guó)企業(yè)提供彈藥？”公眾紛紛質(zhì)疑。
　　值得關(guān)注的是，中投對(duì)黑石沒(méi)有投票權(quán)，黑石卻可以參與藍(lán)星的決策。據(jù)記者了解，藍(lán)星集團(tuán)是國(guó)內(nèi)最大的化工新材料生產(chǎn)商，總資產(chǎn)300多億元，年銷售額300多億元，控股3家上市公司，在國(guó)內(nèi)擁有25家工廠和4個(gè)科研機(jī)構(gòu)，在海外擁有15家工廠、7個(gè)研發(fā)和技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)遍及全球140多個(gè)國(guó)家，擁有強(qiáng)大的研發(fā)能力和大量的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。
　　“比黑石更早進(jìn)入中國(guó)的凱雷集團(tuán)，還在苦苦等待中國(guó)商務(wù)部簽發(fā)并購(gòu)徐工的‘判決書(shū)’。就連法國(guó)ＳＥＢ集團(tuán)并購(gòu)蘇泊爾這樣的民營(yíng)企業(yè)，都拖了這么長(zhǎng)時(shí)間。像藍(lán)星這樣的大國(guó)企，黑石的收購(gòu)怎么這么順利？”皮海洲感慨道：“黑石比中國(guó)人還了解中國(guó)。先通過(guò)游說(shuō)把‘國(guó)家隊(duì)’套進(jìn)去，再問(wèn)我們要政策。政府要謹(jǐn)防中投成為外資的‘人質(zhì)’。”
　　而華寶證券高級(jí)分析師李國(guó)旺認(rèn)為：“黑石投資我們國(guó)內(nèi)的上市公司，主要是投資我們的人民幣升值、資產(chǎn)價(jià)格升值；中投投資黑石，是投資人家的經(jīng)驗(yàn)和管理水平。這完全是兩回事，不應(yīng)該簡(jiǎn)單地對(duì)應(yīng)起來(lái)�！�
　　有跡象表明，施瓦茨曼8月拜訪國(guó)資委，安徽省常務(wù)副省長(zhǎng)孫志剛向黑石詳細(xì)介紹了馬鋼、海螺、奇瑞等一批安徽省的骨干企業(yè)后，國(guó)資委與黑石在央企“借船出�！钡膯�(wèn)題上似乎達(dá)成了某種默契。
　　
　　一錯(cuò)再錯(cuò)？
　　
　　在皮海洲看來(lái)，中投認(rèn)購(gòu)中鐵Ｈ股顯然是一個(gè)不錯(cuò)的選擇�！爸需F股份是我們自己的企業(yè)，知根知底。中投通過(guò)投資Ｈ股的形式來(lái)投資大型國(guó)企，其風(fēng)險(xiǎn)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于對(duì)黑石的投資。同時(shí)也減輕了外匯儲(chǔ)備的壓力，支持了國(guó)內(nèi)公司和香港市場(chǎng)的發(fā)展�！�
　　這和余永定的觀點(diǎn)不謀而合：“中國(guó)首先應(yīng)該在某種程度上更為熟悉的中間地帶進(jìn)行嘗試。”
　　同樣是“打新股”，中鐵重蹈黑石覆轍的可能性比較小。近日，中鐵Ｈ股香港公開(kāi)發(fā)售部分獲得逾200倍超額認(rèn)購(gòu)，被認(rèn)為是近期認(rèn)購(gòu)反應(yīng)最佳的新股。據(jù)《錢經(jīng)》雜志統(tǒng)計(jì)，以年初至今在港上市的新公司首個(gè)交易日收市價(jià)計(jì)算，目前在香港打新股的利潤(rùn)最高達(dá)119％，最差的是－8．6％，平均回報(bào)有25％。
　　李國(guó)旺認(rèn)為中投的新選擇無(wú)可厚非，因?yàn)橹型锻瑫r(shí)承擔(dān)了兩方面的政策期望：一是實(shí)現(xiàn)國(guó)家的戰(zhàn)略目標(biāo)，一是國(guó)家外匯儲(chǔ)備的保值、增值。
　　11月29日，中投董事長(zhǎng)樓繼偉對(duì)外界坦言壓力很大：“預(yù)計(jì)今年年內(nèi)1．55萬(wàn)億元特別國(guó)債發(fā)完后資本金將全部到位。年利率5％，也就是說(shuō)，我們每天要賺近3億元人民幣�！�
　　但國(guó)際投行紛紛認(rèn)為，中投“從出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”，缺乏清晰的投資方向和投資理念，正在變得“縮手縮腳”。
　　投資銀行界大腕紛紛“出謀劃策”，除了分散風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期投資、成立專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)之類的泛泛而談，有一類建議值得玩味。
　　瑞信中國(guó)研究主管陳昌華表示：“（中投）可以首先將一部分資金外包管理。新加坡ＧＩＣ是這樣來(lái)做的，香港整個(gè)的ＭＰＦ?強(qiáng)制性公積金?也是外包管理�！�
　　中國(guó)皇后資本（香港）創(chuàng)始人粟耀瑩博士的表達(dá)更為直白：“中投可考慮與有多年成功投資經(jīng)驗(yàn)的香港家族基金一致行動(dòng)，以增加經(jīng)驗(yàn)和信心。”
　　皮海洲質(zhì)疑道：“投資國(guó)際投行，與投資黑石，能有多大的差別？最怕的是我們的外匯儲(chǔ)備通過(guò)國(guó)際投資機(jī)構(gòu)出去后，由于人民幣升值預(yù)期帶來(lái)的套利空間，換個(gè)殼又重新流回國(guó)內(nèi)。以外資的名義，在中國(guó)賺取高收益。”
　　
　　警惕“做空”中國(guó)
　　
　　“在美元傾銷的全球背景下，如果按照國(guó)際投資銀行‘大家’的思路去進(jìn)行外匯管理或者投資，有可能出現(xiàn)被國(guó)際壟斷資本‘忽悠’的可能�！崩顕�(guó)旺談到。
　　“2001年，‘9•11’事件迫使美國(guó)利率大幅下調(diào)，刺激美國(guó)居民消費(fèi)欲望的升級(jí)，美國(guó)進(jìn)口迅速增加，給中國(guó)出口提供了機(jī)遇。而從當(dāng)年12月11日起，中國(guó)正式成為世貿(mào)組織成員，原來(lái)的出口障礙也迅速消除。面對(duì)出口需求的高增長(zhǎng)，因人多資源少而出現(xiàn)的大量剩余勞動(dòng)力和高儲(chǔ)蓄形成的信貸的提供，形成了出口帶動(dòng)投資、投資推動(dòng)出口的‘良性循環(huán)’。我們好像一下子找到了解決1997年到2001年初經(jīng)濟(jì)疲軟的靈丹妙藥。”
　　出口增長(zhǎng)引發(fā)了外匯儲(chǔ)備高增長(zhǎng)。從1997年到2007年三季度，外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)了10倍多，中國(guó)成為世界上外匯儲(chǔ)備最豐厚的國(guó)家。到中投公司應(yīng)運(yùn)而生時(shí)，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已高達(dá)1．4萬(wàn)億美元。
　　“幾十年的外匯儲(chǔ)備不足和東南亞危機(jī)的影響，也造成了中國(guó)‘藏錢’的民族潛意識(shí)，表現(xiàn)為國(guó)家意志，即是外匯的國(guó)家集中管理制度。但外匯儲(chǔ)備的集中偏好與歷史時(shí)空形成了錯(cuò)位，如今外幣已經(jīng)脫離了‘金銀’的聯(lián)系，其內(nèi)在價(jià)值完全是一種國(guó)家‘政策’執(zhí)行的后果。外匯儲(chǔ)備如果處理得不好，就會(huì)成為流動(dòng)性泛濫的源頭，并成為國(guó)際壟斷資本對(duì)我國(guó)金融領(lǐng)域?qū)嵤�‘精確打擊’的手段，造成國(guó)民財(cái)富快速外流�！�
　　李國(guó)旺認(rèn)為，余波未斷的次級(jí)債危機(jī)是一場(chǎng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域的ＳＡＲＳ。美國(guó)雖然進(jìn)行了控制，但在某些角度來(lái)看，也是有意“投毒”。
　　“‘9•11’以后，美元利率的持續(xù)下調(diào)和信用的全面擴(kuò)張，表面上看是應(yīng)對(duì)突發(fā)事件的非常措施，但美元傾銷的預(yù)謀已經(jīng)開(kāi)始啟動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)從2001年開(kāi)始不斷降息，又在2004年6月30日到2006年6月29日的兩年時(shí)間里，讓美元持續(xù)加息，將利率從1．25％提高到5．25％的關(guān)口，造成很多人無(wú)法按期償還次級(jí)抵押貸款，引發(fā)了次級(jí)債危機(jī)，為美國(guó)向全世界傾銷貨幣提供了借口和理由�！�
　　11月13日，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第二次減息，使得本就處于弱勢(shì)的美元雪上加霜。
　　“由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)特別是美元在世界經(jīng)濟(jì)中的巨大力量，美元的持續(xù)貶值已經(jīng)上升為美國(guó)的國(guó)家意志。一方面通過(guò)美元貶值政策，逐步注銷其雙赤字下對(duì)美國(guó)人民和世界人民的巨額債務(wù)，將國(guó)內(nèi)矛盾轉(zhuǎn)移出去。一方面向全世界輸出流動(dòng)性引發(fā)通貨膨脹，從而實(shí)現(xiàn)全球財(cái)富向美國(guó)轉(zhuǎn)移�！�
　　李國(guó)旺認(rèn)為，對(duì)于大量國(guó)家儲(chǔ)備為美元貨幣形式的中國(guó)來(lái)說(shuō)，可能受到的危害最大。
　　2007年11月8日，央行發(fā)布的《三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》已經(jīng)指出，近期美元持續(xù)貶值。一旦美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息，美元貶值加速將推動(dòng)油價(jià)和大宗商品價(jià)格繼續(xù)攀升。
　　中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)助理易綱在“ＣＣＥＲ中國(guó)經(jīng)濟(jì)觀察”報(bào)告會(huì)上表示，由于中國(guó)正處在加息周期，美次級(jí)貸危機(jī)可能會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入減息周期，這就增加了美元貶值的可能性，使我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外資的吸引力增加，加大我國(guó)宏觀調(diào)控的難度。
　　美元減息提升了人民幣匯率升值的預(yù)期，也加大了國(guó)際短期資金流入中國(guó)從而提升國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格上升的壓力。
　　“國(guó)際壟斷資本從利益最大化的角度，自然希望人民幣升值越快越好，資產(chǎn)價(jià)格泡沫越大越好。當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格泡沫上升到一定時(shí)候，國(guó)外壟斷資本必然進(jìn)行‘遠(yuǎn)程打擊’，以風(fēng)險(xiǎn)防范等名義突然從中國(guó)撤出資本，將中國(guó)資產(chǎn)泡沫用力刺破。由于在資本項(xiàng)目下，我國(guó)還不是全面開(kāi)放，因此外資進(jìn)出的成本比較高。一旦資本項(xiàng)目下可以自由流動(dòng)，人民幣升值過(guò)程接近結(jié)束之際，就有可能出現(xiàn)外資大規(guī)模撤退，引發(fā)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)泡沫硬性破裂，中國(guó)資產(chǎn)就將大幅貶值，然后國(guó)際壟斷資本再提出一個(gè)非常嚴(yán)苛的條件‘出手相救’，轉(zhuǎn)身以絕對(duì)低的價(jià)格收購(gòu)中國(guó)戰(zhàn)略或者核心資產(chǎn)，財(cái)富重新分配的結(jié)果是我國(guó)資產(chǎn)被無(wú)形地轉(zhuǎn)移到國(guó)外�！�
　　李國(guó)旺表示自己的觀點(diǎn)絕不是危言聳聽(tīng)，這是國(guó)際金融資本100多年來(lái)常用的手法�！懊涝獌A銷膨脹了日本經(jīng)濟(jì)，最后通過(guò)緊縮讓日本經(jīng)濟(jì)十年停滯，美國(guó)一夜將日本的大量財(cái)富通過(guò)美元轉(zhuǎn)移到美國(guó)。東南亞金融危機(jī)、拉美債務(wù)危機(jī)等國(guó)際性的金融危機(jī)，都有美元傾銷與突然緊縮的周期因素�！�
　　
　　中投買什么？
　　中國(guó)巨額外匯儲(chǔ)備，如何對(duì)沖因美國(guó)的“賴賬”行為而帶來(lái)的貶值損耗？
　　李國(guó)旺認(rèn)為可以開(kāi)發(fā)與金銀相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，無(wú)論是金銀礦產(chǎn)還是權(quán)益。“禁止海外資本對(duì)中國(guó)金銀礦產(chǎn)的開(kāi)發(fā)，無(wú)論是合資還是獨(dú)資，將憲法規(guī)定的礦產(chǎn)資源國(guó)有化在金銀領(lǐng)域進(jìn)行到底，并實(shí)施國(guó)家對(duì)金銀礦產(chǎn)的壟斷開(kāi)發(fā)。同時(shí)，積極參與與金銀相關(guān)的海外上市公司的股權(quán)投資，打好人民幣內(nèi)在價(jià)值的保衛(wèi)戰(zhàn)。并以戰(zhàn)略儲(chǔ)備的形式投資與產(chǎn)業(yè)升級(jí)相關(guān)需要的各類資源。”
　　繼美林、花旗、瑞銀、匯豐等國(guó)際金融集團(tuán)相繼傳出巨額次級(jí)債投資損失，歐美金融機(jī)構(gòu)正面臨寒潮。據(jù)報(bào)道，目前匯豐的市盈率和市凈率分別為9．13和1．66，花旗的情形與此類似。
　　耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武稱：“這是中國(guó)資金海外收購(gòu)十年一遇的機(jī)會(huì)�！苯�(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠也鼓動(dòng)說(shuō)：“中國(guó)的國(guó)有銀行應(yīng)該去國(guó)外狂買信用資產(chǎn)。”
　　據(jù)悉，像匯豐和花旗這樣的國(guó)際金融巨頭，其大股東的持股通常不超過(guò)5％。前不久，全球規(guī)模最大的財(cái)富基金阿布扎比投資局便投入75億美元，購(gòu)買了花旗集團(tuán)5％的股權(quán)。
　　我國(guó)購(gòu)買境外金融機(jī)構(gòu)的股份時(shí)，每每遭遇政治阻力。民生銀行收購(gòu)美國(guó)聯(lián)合銀行，雙方都屬于中小銀行，民生也并不謀求取得控股地位，但仍有很多美國(guó)國(guó)會(huì)議員表示反對(duì)。
　　皮海洲表示：“如果中投從二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)這些公司的股票，政治阻力應(yīng)該比較小，甚至能夠獲得發(fā)言權(quán)�！�
　　分析人士認(rèn)為，主權(quán)財(cái)富基金向西方金融機(jī)構(gòu)投資的趨勢(shì)正在提速。而中投公司有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)似乎對(duì)此也很感興趣。
　　但李國(guó)旺認(rèn)為，破解美元傾銷可能造成的中國(guó)資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，要從根本上改變近30年來(lái)的出口依賴�！巴鈪R儲(chǔ)備的積累，農(nóng)村勞動(dòng)者轉(zhuǎn)移出來(lái)的民工功不可沒(méi)。如果部分外匯儲(chǔ)備用于財(cái)政轉(zhuǎn)移支付，比如建立農(nóng)村的社會(huì)保障機(jī)制和醫(yī)療教育機(jī)制，也許前5年國(guó)家需要不停地為8億農(nóng)民埋單，但是等他們確實(shí)有了安全感，對(duì)中國(guó)內(nèi)需的拉動(dòng)起碼可以持續(xù)30年，從而扭轉(zhuǎn)過(guò)度依賴外貿(mào)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的局面，真正實(shí)現(xiàn)消費(fèi)、投資和出口三者的良性關(guān)系。”
　　近些年“中國(guó)概念”已成為國(guó)際壟斷資本借機(jī)在宏觀商品上制造“牛市”的主要理由。凡是中國(guó)沒(méi)有定價(jià)權(quán)又需要進(jìn)口的物資，如鐵礦石、石油，都出現(xiàn)了成倍的漲價(jià)。
　　而面對(duì)新成立不久的中國(guó)國(guó)家主權(quán)基金，法新社稱：“海外有聲音懷疑，中投公司會(huì)不會(huì)被用作幫助滿足中國(guó)巨大的能源和自然資源渴求�！甭吠干绶Q：“中投公司的成立正值一些西方政治家的擔(dān)憂不斷上升之時(shí)。他們害怕國(guó)家資產(chǎn)基金將在一些主流公司內(nèi)獲取股份，并在政治敏感領(lǐng)域施加影響力�！倍�德國(guó)之聲廣播電臺(tái)更用“海外資本‘蝗蟲(chóng)’”來(lái)形容歐盟對(duì)國(guó)家主權(quán)基金們的態(tài)度。
　　皮海洲表示：“中投走出去壓力很大。聯(lián)想收購(gòu)ＩＢＭ都一波三折，何況中投完全是政府行為�！�
　　目前已有專家認(rèn)為，從中短期來(lái)看，讓中投公司再承擔(dān)外匯戰(zhàn)略性使命有些勉強(qiáng)。而且對(duì)于實(shí)業(yè)投資，企業(yè)比金融機(jī)構(gòu)可能看得更準(zhǔn)。中投董事長(zhǎng)樓繼偉與學(xué)者討論時(shí)也表示，中投目前的可行方式只能是以投資回報(bào)作為最重要的目標(biāo)。

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